t50反一, 富邦 vix etf

https://www.twse.com.tw/zh/ETF/fund/0050

元大台灣50反1公開說明書 - 164 頁, 若你沒有耐心看完它, 還是不要輕易就購買這個金融商品, 它可能和你想的不一樣。

「t50反一」有個簡稱 - 元大台灣50反1 (00632R), 然而, 正式名稱更是重要 - 元大台灣50單日反向1倍證券投資信託基金

以下為部份資料

證券交易稅	千分之一
交易手續費費率	同上市證券，由證券商訂定，但不得超過千分之一點四二五
管理費	1%
保管費	0.04%

從上方表格只會看到管理費、保管費 1% + 0.04% = 1.04%, 可能會讓你誤以為 1.04% 是所有費用, 但其實不是這樣, 金融商品的陷阱挖的比你想的還深。

內扣費用可從查「基金各項費用比率 (月、季、年)」查詢, 不要管什麼保管費、手續費、經理費, 因為可能有很多你根本不知道的費用要扣, 所以一律稱為「內扣費用」。

fig 1 2019 年全年內扣費用 1.2%

fig 1 就是從基金各項費用比率 (月、季、年)查詢的結果, 1.2% 的內扣費用, 這才是真的被扣的費用, 而且每年都會有些差異, 這是每天都會被扣掉的費用。

1.2% 算高還是低呢? 沒比較沒有傷害, 來看看 Vanguard vti 的內扣費用。

Asset class	Domestic Stock - General
Category	Large Blend
IOV ticker symbol	VTI.IV
Expense ratio as of 04/28/2020	0.03%
CUSIP	922908769
ETF advisor	Vanguard Equity Index Group

Expense ratio as of 04/28/2020 0.03%, 這 2 個數字應該不難看出, 1.2% 到底是高還是低。

一般人聽到這個名字的 etf, 以為是「臺灣50指數」跌, 這隻 etf 就會上漲; 「臺灣50指數」漲, 這隻 etf 就會跌, 不過你確定是這樣嗎? 有自己算算看嗎? 你是看名字就買金融商品投資人嗎?

我們來模擬操作一下。

臺灣50指數從 100 漲 5 點 105 (第一天), 再跌 5 點回到 100 (第二天)。
對應的漲跌幅度是 5%, -4.76%

「0050」對應的操作應該也是 5%, -4.76%
從 105 -> 100.002

「元大台灣50反1」對應的操作則應該是 -5%, +4.76%
從 95 -> 99.5238

臺灣50指數從 100, 105 回到 100 時, 元大台灣50反1 從 100 回到 99.5238。

臺灣50指數	100	+5	-5
臺灣50指數漲跌幅度		5/100 = 5%	-5/105 = -4.76%
0050 (元大台灣卓越50基金)		+5%	-4.76%
	100	105	100.002
元大台灣50反1		-5%	+4.76%
	100	95	99.5238

在來看另外一個例子:
臺灣50指數從 100 跌 5 點 95 (第一天), 再漲 5 點回到 100 (第二天)。
對應的漲跌幅度是 -5%, 5.26%

「0050」對應的操作應該也是 -5%, 5.26%
從 95 -> 99.99985

「元大台灣50反1」對應的操作則應該是 5%, -5.26%
從 105 -> 99.47385

臺灣50指數從 100, 95 回到 100 時, 元大台灣50反1 從 100 回到 99.47385。

台股指數	100	-5	+5
臺灣50指數漲跌幅度		-5/100 = -5%	5/95 = 5.26%
0050 (元大台灣卓越50基金)		-5%	5.26%
	100	95	99.99985
元大台灣50反1		5%	-5.26%
	100	105	99.47385

有沒發現, 第二天指數回到 100, 但「元大台灣50反1」都小於 100 一點, 永遠都是在虧損的狀態, 並不是「臺灣50指數」漲, 這隻 etf 就會跌, 而是就算 「臺灣50指數」平盤, 「元大台灣50反1」也會跌。

這還沒有把 1.2% 的內扣費用, 期貨交易的成本扣掉, 再扣除的話, 100 * 1.2% = 1.2, 99.47385-1.2=98.27385, 不到 99, 100 就少了快 2 元。

「臺灣50指數」跌, 「元大台灣50反1」就會漲的前提是「單日」。

正式名稱 -「元大台灣50單日反向1倍證券投資信託基金」元大已經跟你說了。

所以應該持有一天就賣掉嗎? 我不確定, 但我不會買這種金融商品, 陷阱太多, 我光是要了解到這樣, 就已經花了不少力氣。

基本上這是要能準確預測股市下跌的時機才能購買的, 但如果我有這能力, 還需要靠「元大台灣50單日反向1倍證券投資信託基金」嗎? 隨便買都發大財了。

正是因為我沒有預測股市上漲或是下跌的本事, 才用綠角的策略, 指數投資、買進持有, 不預測股市上漲或是下跌。

富邦 vix etf 也是類似的道理, 千萬不要用字面上的名字來解釋操作的方式, 還是參考公開說明書或去打聽更清楚的相關資訊比較好。

ref:
https://www.yuantaetfs.com/#/LevEtfGuide/Index